На удивление инфляция в текущем году замедляется гораздо быстрее своего ускорения в прошлом году, а эффект от повышения цен на энергоносители практически не оказывает влияние на потребительские цены. Однако, по нашему мнению, говорить о стабилизации инфляции в стране пока рано.
Темпы потребительской инфляции снижаются уже четвертый месяц подряд и в июне годовая инфляция замедлилась до 14.6% г/г с 15.9% г/г в мае. Месячная динамика потребительских цен после февральского пика также демонстрировала нисходящий тренд и уже «откатилась» к минимумам с осени 2021 г. Основное влияние на столь резкий переход к дезинфляции в республике оказало более ранее и существенное начало снижения цен на сезонную плодоовощную продукцию в текущем году. Наряду с этим важный вклад внесла стабилизация цен на продовольственные товары на внешних рынках в сочетании с устойчивым укреплением курса национальной валюты.
По нашему мнению, говорить о стабилизации инфляции в стране пока рано, так, с июля запланировано повышение тарифов на многие услуги ЖКХ, рост цен на энергоносители также реализован в неполной мере. Кроме того, расширение импорта и активизация внутреннего спроса окажут давление на курс нацвалюты во 2П2023 г.
