Благоприятная ценовая конъюнктура на сырьевых рынках в 2023 году, рост объемов добычи нефти, рекордные госрасходы на поддержание экономического роста, в том числе привлечение дополнительного объема средств из Нацфонда (Т1.3 трлн), низкая база прошлого года, а также среднегодовое укрепление тенге к доллару нивелировали негативные тенденции в экономике, обеспечив рост ВВП страны на уровне 5.1%. Это рекордный уровень с 2013 г., когда рост экономики составил 6.0%. По нашим грубым оценкам, рост ВВП в 2023 г. недобрал бы 0.3 пп, т.е. сложился около нашего прогноза в 4.8%, если бы в конце года не было дополнительных вливаний в экономику из Нацфонда. При этом дефицит госбюджета мог бы достичь рекордных Т4.5-5 трлн. В целом динамика экономики сложилась в соответствии с нашими ожиданиями.
Несмотря на взятые обязательства в рамках ОПЕК+ по добровольному сокращению добычи, перебои в поставках электроэнергии, а также ремонтные работы на крупнейших нефтегазодобывающих предприятиях, общий объем добычи нефти и газового конденсата увеличился на 6.8% по сравнению с 2022 годом. В то время как нефтяные котировки в 2023 году скорректировались на 17% по среднему значению по году по сравнению с 2022 годом, они, тем не менее, находились на комфортных для страны уровнях ($82.6 за баррель).
После устойчивой тенденции снижения с 2019 года (-6% в 2022 г. по сравнению с 2019г.) по итогам 2023 года объем добычи газа увеличился на 10.5%. Отметим, что это является позитивным событием, учитывая имеющиеся риски возникновения дефицита газа в стране. Этому способствовал общий рост объема добычи нефти, а также принимаемые в последние годы меры по увеличению производства.
Увеличение выпуска нефтегазовой отрасли послужило основным импульсом для общего роста промышленности, которая за год выросла на 4.3%. При этом в горнодобывающей отрасли рост составил 4.6% г/г, а в обрабатывающей – 4.1% г/г.
Динамика ВВП и отраслей
Источник: БНС, МНЭ
Инвестиции в основной капитал продемонстрировали рост в 13.7% г/г. Фокус инвестиционной активности в 2023 году сместился с традиционно нефтяного сектора в сторону коммунальной сферы (+38.9%) и транспортной инфраструктуры (+40.3%), что связано с рекордным финансированием экономики из Нацфонда.
В январе-декабре 2023 г. сфера строительства (за счет рекордных бюджетных ассигнований) стала лидером по темпам роста (+13.3% г/г), затем следуют торговля (+11.3% г/г), телеком (+7.1% г/г) и сфера транспорта (+6.9% г/г). Сельское хозяйство стало единственной отраслью, которая показала отрицательную динамику по итогам 2023 года. Валовый выпуск продукции снизился на 7.7% (+9.1% г/г в 2022 г.), главным образом из-за спада производства продукции растениеводства в связи с неблагоприятными погодными условиями, нашествием на посевы в ряде регионов саранчи и сайгаков, а также на фоне высокой базы прошлого года.
В 2023 году средний курс тенге к доллару за год укрепился с 460.4 до 456.3 (главным образом за счет увеличения трансфертов из Нацфонда), а темпы инфляции упали до однозначных значений. В совокупности эти факторы вместе с ростом бюджетных расходов для стимулирования экономики увеличили инвестиции компаний и потребление домохозяйств.
Аделя Оспанова – Аналитический центр
При использовании материала из данной публикации ссылка на первоисточник обязательна.
