Первый квартал 2019 года для банковской системы Казахстана ознаменовался снижением депозитного фондирования, сокращением корпоративного кредитования при продолжении наращивания темпов розничного кредитования, которое на данный момент является основным драйвером кредитования совместно с финансированием компаний сектора торговли. В отечественной банковской системе по-прежнему не прослеживается какого-либо значимого влияния продолжающегося довольно неплохого роста экономики, который должен был бы как минимум выражаться в приросте депозитного фондирования в банках.
В первом квартале 2019 года продолжалась активная работа по расчистке кредитных портфелей банков, на что также указывает рост восстановленных провизий в банковском секторе. При этом создание новых провизий, несмотря на низкий по нашему мнению уровень провизирования в системе, осуществляется более сдержанно (без учета Цеснабанка). В целом ранее оказанная государственная помощь, направленная на перезапуск Казахстанской финансовой системы, содействовала улучшению финансового состояния большинства системно значимых банков, но при этом привела к возникновению проблемы излишней ликвидности. В то же время к увеличению роли банковской системы в развитии экономики и ее вклада в качественный рост ВВП данные меры пока не привели. На данный момент наиболее выраженными тенденциями являются: усиление розничного кредитования, прирост кредитов компаниям в сфере торговли и услуг, рост прибыли банков. По нашему мнению, для достижения значимого эффекта от ранее оказанных мер поддержки необходимо проведение согласованной политики, как со стороны регулятора, так и со стороны экономического блока правительства.
Депозиты в экономике в марте сократились на 2.1% м/м (-7.3% с начала года), без учета депозитов в НБРК депозиты в экономике продемонстрировали сокращение на 1.9% м/м (-2.5% с начала года). Депозиты населения за март незначительно выросли на 0.1% (-2.4% с начала года). Корпоративные депозиты в экономике сократились на 4.3% (-11.5% с начала года). При этом сокращение корпоративных депозитов в коммерческих банках в марте составило 3.9% м/м (-2.6% с начала года). Таким образом, в Казахстанской денежно-кредитной системе продолжается отток депозитов. Основное влияние на общий отток депозитов оказывает значительное снижение корпоративных валютных депозитов (-Т1.5трлн с начала года), при этом замещающего притока тенговых корпоративных депозитов не происходит (+Т300млрд с начала года). Аналогичный процесс, хоть и менее выраженный, происходит и в депозитах населения.
На данном фоне долларизация депозитов населения с корректировкой на курс снизилась до 44% в марте с 45% в феврале (44% в декабре 2018). Долларизация вкладов юридических лиц с корректировкой на курс снизилась до 39% против 42.7% в феврале (49.3% в декабре 2018). В итоге, на конец марта, с учетом корректировки на курс, 41.6% вкладов в депозитных организациях страны выражены в валюте (в декабре 2018 – 47%, в декабре 2017 года – 48%).
Кредиты в экономике продемонстрировали сокращение на 0.13% (-4.7% с начала года). Корпоративное кредитование сократилось на 1.3% (-9.7% с начала года). Розничное кредитование увеличилось на 1.5% (+2.5% с начала года). Основными драйверами розничного кредитования продолжают выступать: потребительское кредитование (+1.8% м/м, +2.7% с начала года) которое составило 63% от итого розничного кредитования (63% на конец 2018 года, 64% на конец 2017 года) и ипотечное кредитование (+1.5% м/м, +4.3% с начала года), которое заняло 25% от розничного кредитования (25% на конец 2018 года, 24% на конец 2017 года). В 2019 году потребительское кредитование становится наибольшим из сегментов во всем кредитовании с долей в 27% (25% на конец 2018 года, 23% на конец 2017 года, 20% на конец 2016 года). Ранее лидирующую долю занимал сегмент кредитования на приобретение оборотных средств.
Темп выдачи новых кредитов в первом квартале 2019 года на 0.5% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года, что указывает на определенное охлаждение кредитной активности банковской системы, несмотря на стимулы со стороны государства и НБРК. Основное снижение темпов приходится на корпоративное кредитование, где выдача новых корпоративных кредитов в первом квартале 2019 года на 0.5% меньше чем в аналогичном периоде прошлого года. Наибольшее падение темпов выдачи новых кредитов продемонстрировал сегмент кредитования компаний в сфере услуг (-53%, -Т117млрд), строительства (-39%, -Т54млрд), горнодобывающей промышленности (-56%, -Т34млрд). Данное снижение было частично замещено ростом выдачи новых кредитов компаниям в сфере торговли (+13%, +Т135млрд), производства нефтепродуктов (+1281%, +Т55млрд) и металлургии (+89%, +Т16млрд).
При этом в розничном сегменте продолжается достаточно высокий рост темпов выдачи новых кредитов относительно первого квартала 2018 года (+27%). Основной вклад в данный прирост вносит преимущественно потребительское и ипотечное кредитование.
Таким образом, на данный момент банковская система сконцентрирована на кредитовании сферы торговли и населения, что, учитывая значительную импортозависимость, оказывает достаточно слабое, а в некоторых отраслях негативное влияние на рост и развитие экономики Казахстана. Данная ситуация складывается по причине отсутствия достаточного количества качественных платежеспособных заемщиков в других сегментах, что вынуждает банки усиливать ориентир на более высокодоходных сегментах кредитования.
Избыточная тенговая ликвидность на конец марта составила Т5.2трлн (+5.7 м/м, +21% с начала года), что сопоставимо с 27% текущей денежной массы или 40% от текущего совокупного ссудного портфеля банков Казахстана. Данная ликвидность имеет преимущественно недепозитное происхождение, поэтому без достижения целей структурного роста экономики и устойчивых макроэкономических условий не может быть в полной мере использована в качестве кредитных ресурсов без риска увеличения инфляции и кредитования неустойчивых заемщиков.
В марте чистый убыток банковского сектора составил Т51.8млрд (-Т50млрд с начала года). Без учета результатов Цеснабанка прибыль банковской системы с начала года составила Т159млрд. В целом без учета Цеснабанка прибыль банковской системы в 2019 году на 22% меньше результатов аналогичного периода прошлого года.
За первый квартал 2019 года объем чистых процентных доходов банковской системы на 0.3% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Объем чистых комиссионных доходов, напротив, на 16% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
Активное восстановление провизий и постепенный переход к более сдержанному провизированию в результате расчистки ссудных портфелей банков продолжает оказывать положительное влияние на относительно высокую прибыль банковского сектора, которая также наблюдалась в 2018 году (без учета результатов Цеснабанка).
На конец марта NIM и NIS демонстрируют снижение: NIM 5.02% (-0.03пп. м/м, -0.1пп с начала года ), NIS 3.86% (-0.07пп м/м, -0.2пп с начала года). Снижение данных показателей в марте объясняется снижением доходности процентных активов на 0.02пп (-0.16пп с начала года) при росте стоимости фондирования на 0.05пп (-0.01пп с начала года).
