После девальвации ставки остались высокими, продолжая подавлять кредитную активность. Ослабление тенге, падение внешнего спроса и фискальная консолидация обещают резко ухудшить перспективы восстановления качества исторических активов. Способность заемщиков обслуживать банковскую задолженность ослабла на фоне снижения доходов и ухудшения условий кредитования. Несмотря на высокие ставки ожидания пост-девальвационной дедолларизации не реализовались, как из-за адаптивности ожиданий вкладчиков, так и из-за возобновления политики управления курсом. Ставки корпоративных депозитов будут, по-прежнему следовать за денежным рынком.
Регулятор является основным поставщиком тенговой ликвидности. Пенсионные активы, контролируемые регулятором, все больше замещают депозитов структуре тенгового фондирования и поглощают потери, связанные с девальвацией. Капитал вновь становится критическим фактором на фоне предстоящего ухудшения качества активов. Регуляторное требование по открытой валютной позиции вкупе с исторически долларизованными обязательствами создают предпосылки для высокого спроса на валютные свопы.
В результате переоценки валютной части ссудного портфеля займы брутто банковской системы увеличились на 9,3%, депозиты - на 12,1%, а просроченные займы - на 7,7%.
