Halyk Finance-дің сауда идеясы: Sandisk

Sandisk – басқару, өндіру және NAND-флэш-жады негізіндегі деректерді сақтау құрылғылары мен шешімдерін ұсынушы болып табылатын жетекші дамытушы. Sandisk өз инновациялық механизмінің арқасында деректерді сақтау және жартылай өткізгіштер технологияларын дамытуды ынталандырады, компанияның портфелі студенттерден бастап, геймерлер, үй офистері және ірі кәсіпорындар мен қоғамдық бұлттық сервистерге дейінгі барлық қолданушылар үшін флэш-жадындағы қуатты деректер сақтау шешімдерін ұсынады. Ол үздіксіз өсіп келе жатқан деректердің түрлілігін жинауға, сақтауға, қол жеткізуге және түрлендіруге мүмкіндік береді. Компанияның өнімдері қатаң дисктердің кең спектрін, кірістірілген өнімдерді, алынып тастайтын карталарды, USB негізіндегі құрылғыларды, сонымен қатар кремний пластиналары мен компоненттерін қамтиды. 

Өсу драйверлері:

• Ұзақ мерзімді заңды түрде бекітілген табыс – Sandisk NBM аясындағы 5 келісімге қол қойды (3-ші тоқсанда 3 және 4-ші тоқсанда 2), оның ішінде АҚШ-тың бірнеше гиперскейлерлері бар – клиенттер базасы кеңейіп, бір ғана атауға шоғырланбайды. Жалпы заңды түрде бекітілген құны тоқсанда $42 млрд-дан $93,9 млрд-ға дейін өсті, кепілдіктер – $11 млрд-дан $16,5 млрд-ға дейін, ал келісімдер жақын жылдардағы бағалардың нақты бекітілуімен алдын ала төлемдерді қамтиды.
• Деректер орталығының сегментінің бағасының өсуі – 3К26 кезеңіндегі сегменттің табысы $2,98 млрд-ға дейін өсті, ал оның жеткізілімдердегі үлесі 12%-дан 38%-ға дейін өсті. Өсудің үштен екісі инференс жүктемелеріне деген сұраныс арқылы бағаның өсуінен болды.
• Саладағы ұсыныс тапшылығы – 2027 қаржы жылындағы жадының жеткізілімдерінің өсуі төменгі шегінен жоспарланған (14–15%): компания өз көлемдерін ұстап, ірі клиенттерге сенімді жеткізілімдер үшін қор жинайды.
• SK Hynix бірлесіп High Bandwidth Flash – Sandisk және SK hynix AI-инференс міндеттерінде есептеу құрылғысының жанында орналастырылатын жоғары өтімділік NAND болып табылатын жаңа жады класын насихаттайды. Мұндай модульдің сыйымдылығы 512 ГБ-ға дейін жетеді, ал өтімділігі 3 ТБ/с-қа дейін құрайды.
• Болашақтағы болжамдарды алдын ала қайта қарау – жады өндірушілері төмен P/E (IT-сектордағы 20x-қа қарағанда 4–6x) көрсеткішімен сауда жасайды. Егер ұзақ мерзімді келісімдер циклдің тұрақтылығын растаса, сектор мен Sandisk қосымша өсімді тек пайдадан ғана емес, сонымен қатар мультипликаторлардың жоғарылауынан да ала алады.
• Тұрақты нарықтық позиция – Counterpoint Research мәліметтері бойынша, 2026 жылдың 1-ші тоқсанында NAND индустриясының жаһандық табысы $46 млрд-ға жетті, ал Sandisk нарықтың шамамен 13% үлесін ұстап тұр — Micron және қытайлық YMTC-мен бірдей деңгейде.
• Жадының тәжірибелік тізбегін әртараптандыру – 2026 жылдың наурызында Sandisk DRAM нарығына $1 млрд инвестициялады (Nanya Technology), өздеріне талапты оперативті жадыға қол жеткізу үшін және тек NAND нарығына тәуелділікті азайту үшін.
• Акционерлерге қосымша қаражаттың тез қайтаруы – жаңа транштың арқасында $14 млрд-ға дейін ұлғайтылған $20 млрд-лық қайта сатып алу бағдарламасы. Оның ішінде $4,5 млрд-ыAlready сатып алынған, ал жақын тоқсандарда сатып алу қарқынының одан әрі жылдамдауы күтілуде.