Halyk Finance: Bloom Energy Corporation сауда идеясы

Bloom Energy Corporation басқарушы және нақтылы түрде SOFC (қатты оксидті отын элементтері) өнеркәсіптік масштабта өндіретін жалғыз компания болып табылады. Bloom Energy Server платформасы тұтыну орнында тікелей электр энергиясын өндіреді, мұнай газы, биогаз немесе сутекті қолданып, отынды жағу арқылы энергия өндіруден жоғары тиімділікпен жұмыс істейді.

Өсу драйверлері:

• Үшінші кезектегі beat-and-raise. 3шi тоқсан 2026 жылы кіріс жылдық 138.1% өсіп, $1,235.8 млн-ға жетті, өнімдік кіріс — 179.4% өсті, ал жылдық бағыт $4.4–4.6 млрд-ға дейін көтерілді, бұл орташа диапазон бойынша 122% өсуге сәйкес келеді. Қазіргі EPS $0.94 құрады, ал консенсус $0.69 болды, кіріс $1.06 млрд күтілгеннен асып түсті, ал жылдық EPS бағыты $3.10–3.40-қа дейін көтерілді, консенсус $2.71 болды. Бұл жылдық үшін үшінші бағытты көтеру: ақпаннан бастап кіріс орташа диапазоны шамамен 41% өсті. Өнімнің брутто маржасы 38.4%-ға дейін кеңейді. Менеджменттің айтуынша, өнімдік бэклог кірістен гөрі тезірек өсуде. 4шi тоқсандағы есептемемен бірге бэклог және 2027 жылға бағыт күтілуде.
• Операциялық иілгіштік жоспардан бұрын жүзеге асырылды. Бір тоқсандағы операциялық пайда өткен жылдың нәтижесінен асып түсті. Кіріс 138% өсті, ал операциялық шығындар тек 26% өсті, сондықтан олардың үлесі кірістің шамамен 11.4%-ына дейін төмендеді. Қазіргі операциялық маржа 23.1% құрады, консенсустан 230 б.п. жоғары. Операциялық пайдаға бағыт $960–1,030 млн-ға көтерілді, бұл шамамен 22% маржаға сәйкес келеді; брутто маржа бағыты ~34% деңгейінде сақталынды. J.P. Morgan 2026 жылы EBITDA-маржаның 23.5%-дан 2028 жылы 30.3%-ға дейін өсетінін болжайды. Ағымдағы ағымдағы қаражаттың ағымы — ақша ағымының өзіндік құны: тоқсандағы FCF -$181 млн құрады, ағымдағы қаражаттың ағымы мен өндірісті кеңейтуге жұмсалған $154 млн капитал шығынына байланысты шығын болды.
• AI деректер орталықтарынан тыс сұранысты Diversification. AEP Google үшін Вайомингтегі Bloom отын элементтері станциясына 702 МВт қуаттылығымен шамамен $4 млрд инвестиция жасайтынын жариялады, көміртегінің ұсталуы жоспарлануда. Электр энергиясының жеткізілімдері 20 жылдық PPA бойынша жүзеге асырылады. Әскери-теңіз күштері Bloom серверлерінің Indelible компаниясына ұзақ мерзімді жалға беру туралы мәлімдеді. Алғашқы жеткізілімдер Техасқа жіберілді, бұл арзан электр энергиясы нарығында да бәсекеге қабілеттілікті көрсетеді. Ameren ресурстық жоспарында 2030 жылға дейін 500 МВт қуаттылығы бар отын элементтерін жоспарлауда. Бұл барлық нарықтағы Oracle және гиперскейлерлерге тәуелділікті азайтады. CCS-мен үйлесімділік Bloom-ға газ турбиналарында жоқ артықшылық береді.
• Гиперскейлерлердің валидациясы. Bloom технологиясын АҚШ-тың барлық ірі гиперскейлерлері және neoclouds және AI-лабораториялары сияқты оннан астам басқа клиенттер мақұлдады. Oracle, American Electric Power, Brookfield және MiTAC-тан қайта тапсырыстар мен кеңейтулер клиенттердің қанағаттануын және өнімнің жұмыс істеу қабілеттілігін көрсетеді. $27 млрд-тан асатын қаржылық мүмкіндіктер жобаларды іске асыруды қолдайды.