Резкое падение банковского сектора в США вызвано не системным ухудшением активов, а цепочкой локальных событий — банкротством First Brands, расследованиями Tricolor и Jefferies, а также слабым раскрытием данных по небанковским кредитам (NDFI). Несмотря на обвал индекса KRE на 6% и падение акций Zions и Western Alliance более чем на 10%, фундаментальные показатели банков остаются устойчивыми: капитал CET1 превышает 11%, а исторические убытки по NDFI не превышали 5–10%. Причиной падения стала не слабость кредитного качества, а ограниченная прозрачность и единичные случаи мошенничества. Фундамент банков остаётся сильным — крупные игроки поддерживают высокие капиталы и управляемые риски, что делает текущее падение переоценённым. Тактическая возможность открывается в банках с сильной депозитной базой, низкой долей небанковскихх кредитов и прозрачной. Инвесторам стоит следить за динамикой резервов, чистых списаний, коэффициентом CET1, чистой процентной маржей и свободным денежным потоком. Паника на рынке открыла окно для выборочной покупки на просадке: те, кто делает ставку на качество капитала и прозрачность отчётности, могут выиграть на последующем восстановлении.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
