Торговая идея Halyk Finance: Palo Alto Networks

Palo Alto Networks – глобальный лидер в области кибербезопасности, предоставляющий платформу на базе ИИ для защиты корпоративных сетей, облачных сред и ИТ-инфраструктуры. Благодаря высокой рентабельности облачных сервисов и привязке клиентов к экосистеме, компания сохраняет устойчивость даже в периоды макроэкономической нестабильности, постоянно увеличивая долю возобновляемых контрактов (RPO) в своем общем портфеле.

Драйверы:

• Присоединение к инициативе Project Glasswing – в рамках стратегического соглашения компания получает ранний доступ к передовой ИИ-модели Claude Mythos Preview для интеграции ее алгоритмов в собственные оборонительные платформы. Это партнерство кардинально меняет рыночный нарратив, трансформируя недавние риски в драйвер роста. Ранее утечка данных об автономных возможностях модели Claude Mythos по поиску уязвимостей спровоцировала масштабную коррекцию в секторе из-за опасений инвесторов относительно возможного вытеснения традиционных вендоров, однако сейчас Anthropic позиционирует PANW как ключевого партнера по защите инфраструктуры.
• Стратегия продукта увеличивает его незаменимость – ИИ-кибератаки могут отразить только ИИ-системы защиты, это стремительно повышает спрос на безопасность, и по оценке J.P. Morgan, PANW позиционирована лучше всех для заработка на этом тренде. Устойчивость бизнеса базируется на успешной платформизации, перевод клиентов на облачные подписки обеспечивает стабильный постоянный доход, а объем таких сделок уже вырос на 35% г/г.
• Рыночная экспансия – надежным фундаментом для компании выступает стабильный рост базового бизнеса, где объем остаточных обязательств (RPO) уже достиг $16 млрд (рост 23% за год), обеспечивая высокую прогнозируемость будущих доходов.
• Регуляторный фактор как попутный ветер – регуляторный фактор, связанный с Законом ЕС об ИИ (EU AI Act), основные и наиболее строгие положения которого начнут применяться в августе 2026 года. У компаний остается ограниченное время для внедрения защитных барьеров, что вынуждает их инвестировать в решения наподобие платформы Prisma AIRS/CLOUD, обеспечивающей безопасность жизненного цикла ИИ-моделей. Данный тренд подтверждается утроением числа клиентов этой платформы за последний квартал.
• Инсайдерский катализатор – покупка акций компании на открытом рынке лично CEO Никешем Аророй на $10 млн является индикатором недооцененности компании на фоне общей коррекции софтверного сектора.