Торговая идея Halyk Finance: Comfort Systems USA

Comfort Systems USA (FIX) – американская инженерно-строительная компания, специализирующаяся на проектировании, установке и обслуживании систем охлаждения, электроснабжения и другой критически важной инфраструктуры зданий. Компания участвует в строительстве крупных промышленных объектов и дата-центров, поэтому является одним из бенефициаров расширения AI-инфраструктуры в США.

Драйверы роста:

• Рекордный портфель заказов – портфель заказов FIX достиг $14,1 млрд, увеличившись на 73% г/г. Значительная часть новых контрактов приходится на технологические проекты, что обеспечивает компании хорошую видимость будущей выручки.
• Рост AI-инфраструктуры – расходы на строительство дата-центров в США, по прогнозам, вырастут примерно на 35% в 2026 году и еще на 30% в 2027 году. Для FIX это означает дальнейший рост спроса на системы охлаждения, электроснабжения и другую инженерную инфраструктуру.
• Приобретение Hunt Electric – в мае 2026 года FIX приобрела Hunt Electric за $206 млн, усилив электротехническое направление и присутствие на западе США. Уже во 2К26 приобретенная компания добавила около $217 млн к портфелю заказов FIX.
• Расширение модульного бизнеса – модульное производство уже формирует около 17% выручки и растет примерно на 40% г/г. Компания продолжает расширять производственные мощности, что позволяет быстрее выполнять крупные проекты и снижать зависимость от локальной рабочей силы.
• Рост сервисной выручки – каждый новый построенный дата-центр создает для FIX потенциальный долгосрочный спрос на обслуживание систем охлаждения, электроснабжения и другой инфраструктуры, постепенно увеличивая долю более стабильной повторяющейся выручки.