По итогам 9М2022 г. КазМунайГаз увеличил доходы на 48% г/г до 7.66 трлн тенге, при этом расходы выросли на 44% до 6.20 трлн тенге. В результате чистая прибыль от продолжающейся деятельности увеличилась на 75% г/г до рекордных 1.16 трлн тенге. Основным драйвером роста доходов и расходов компании стало увеличение мировых цен на нефть.
Учитывая завершение инвестиционных проектов и ожидаемое увеличение добычи нефти на м. Тенгиз, а также сильные результаты КМГ Кашаган Б.В., EBITDA которого по итогам 9М2022 г. достигла $1 млрд, мы прогнозируем рост чистой прибыли КМГ до 1.6 трлн тенге. Мы повышаем 12М ЦЦ с 11 058 тенге до 11 303 тенге за акцию и сохраняем рекомендацию Покупать акции КазМунайГаз.
