родавцы проявляли свой интерес, в основном, по бумагам с погашением от года до 9 лет. Их запрашиваемые доходности были не выше кривой ХФ.
За период 1-10 февраля Минфином было проведено одно размещение однолетней бумаги MKM012_0122 объемом Т981,5 млн. На вторичном рынке предметом торгов было 9 бумаг (см. Таблицу 1). Кривая ХФ за период демонстрирует заметное снижение по бумагам от двух лет и больше. Максимальное снижение доходностей, до -67 б.п., показали 16-ти летние бумаги, тогда как одномесячные сроки демонстрируют незначительный рост доходностей до 9 б.п. Такое изменение текущих доходностей, в некоторой мере, было предвосхищено еще январской форвардной кривой, которая показывала заметное снижение по длинным срокам.
Мы начинаем публикацию приложений к Обзору рынка ГЦБ Казахстана, которые представляют собой событийные серии слайдов (фильмов) предлагающих точное графическое представление торговой динамики рынка ГЦБ на бирже KASE.
Таблица 1. Список ГЦБ проторгованных в первой декаде февраля 2012
| Символ | Первая сделка | Погашение | Объем, млн тг | Цена* | Доходность* | Купон |
| Первичный рынок | ||||||
| MKM012_0122 | 06.02.2012 15:23 | 10.01.2013 | 981.50 | 98.15 | 2.03 | 0 |
| Вторичный рынок | ||||||
| NTK273_1306 | 01.02.2012 15:56 | 04.05.2012 | 498.49 | 99.70 | 1.20 | 0 |
| MUM180_0004 | 01.02.2012 15:58 | 18.08.2026 | 0.68 | 111.06 | 4.40 | 5.50 |
| MUM144_0004 | 01.02.2012 15:59 | 20.07.2023 | 0.76 | 106.09 | 4.24 | 4.97 |
| MOM036_0075 | 03.02.2012 11:58 | 15.07.2012 | 204.92 | 102.16 | 1.12 | 6.00 |
| MUM132_0003 | 03.02.2012 12:08 | 25.03.2022 | 214.74 | 102.58 | 5.20 | 5.60 |
| MUM120_0010 | 03.02.2012 15:14 | 21.12.2021 | 509.62 | 101.51 | 5.04 | 5.30 |
| MUJ072_0001 | 03.02.2012 16:14 | 27.04.2013 | 331.50 | 110.50 | N/A | 0.05 |
| MUM084_0007 | 06.02.2012 16:48 | 07.10.2016 | 321.87 | 109.01 | 3.81 | 6.00 |
| MOM036_0076 | 07.02.2012 15:51 | 05.08.2012 | 452.63 | 101.90 | 1.60 | 5.49 |
* -оценка средневзвешенная по объему
Оценка Халык Финанс
Таблица 2. Доходности кривой ХФ, %
| Месяц | 1D | 1W | 1M | 3M | 6M | 1Y | 2Y | 3Y |
| январь 2011 | 0.53 | 0.56 | 0.61 | 0.91 | 1.31 | 2.05 | 3.20 | 4.03 |
| февраль 2011 | 0.71 | 0.72 | 0.83 | 0.98 | 1.22 | 1.74 | 2.66 | 3.42 |
| март 2011 | 0.60 | 0.62 | 0.66 | 0.83 | 1.07 | 1.53 | 2.33 | 3.01 |
| апрель 2011 | 0.44 | 0.47 | 0.57 | 0.82 | 1.18 | 1.83 | 2.85 | 3.59 |
| май 2011 | 0.64 | 0.66 | 0.73 | 0.97 | 1.29 | 1.85 | 2.74 | 3.39 |
| июнь 2011 | 0.33 | 0.37 | 0.52 | 0.90 | 1.38 | 2.18 | 3.21 | 3.83 |
| июль 2011 | 0.29 | 0.33 | 0.48 | 0.83 | 1.32 | 2.14 | 3.27 | 3.96 |
| август 2011 | 1.34 | 1.30 | 1.17 | 1.13 | 1.32 | 2.05 | 3.28 | 3.94 |
| сентябрь 2011 | 0.71 | 0.75 | 0.88 | 1.22 | 1.65 | 2.38 | 3.32 | 3.89 |
| октябрь 2011 | 0.99 | 1.02 | 1.07 | 1.30 | 1.59 | 2.14 | 3.02 | 3.66 |
| ноябрь 2011 | 0.71 | 0.73 | 0.81 | 1.03 | 1.30 | 1.82 | 2.63 | 3.23 |
| декабрь 2011 | 0.77 | 0.80 | 0.89 | 1.11 | 1.44 | 2.02 | 2.90 | 3.53 |
| январь 2012 | 0.99 | 1.01 | 1.01 | 1.21 | 1.46 | 1.93 | 2.71 | 3.33 |
| 1-10 февраля, 2012 | 1.02 | 1.04 | 1.10 | 1.28 | 1.52 | 1.95 | 2.64 | 3.18 |
| Месяц | 5Y | 7Y | 10Y | 13Y | 16Y | Nbr.Incl | Nbr.All | SD.All |
| январь 2011 | 5.04 | 5.48 | 5.59 | 5.40 | 5.11 | 113 | 119 | 0.25 |
| февраль 2011 | 4.43 | 5.01 | 5.48 | 5.73 | 5.88 | 195 | 201 | 6.39 |
| март 2011 | 4.06 | 4.78 | 5.46 | 5.87 | 6.13 | 289 | 318 | 0.27 |
| апрель 2011 | 4.52 | 5.00 | 5.32 | 5.43 | 5.46 | 225 | 242 | 0.24 |
| май 2011 | 4.24 | 4.73 | 5.14 | 5.37 | 5.51 | 209 | 228 | 1.27 |
| июнь 2011 | 4.47 | 4.78 | 5.01 | 5.14 | 5.21 | 224 | 234 | 0.27 |
| июль 2011 | 4.65 | 4.94 | 5.11 | 5.18 | 5.21 | 187 | 213 | 0.46 |
| август 2011 | 4.52 | 4.77 | 4.95 | 5.05 | 5.11 | 197 | 219 | 0.61 |
| сентябрь 2011 | 4.49 | 4.77 | 4.99 | 5.11 | 5.18 | 164 | 191 | 0.43 |
| октябрь 2011 | 4.49 | 4.93 | 5.22 | 5.31 | 5.33 | 132 | 135 | 0.61 |
| ноябрь 2011 | 4.02 | 4.50 | 4.90 | 5.13 | 5.27 | 95 | 99 | 0.30 |
| декабрь 2011 | 4.32 | 4.76 | 5.12 | 5.32 | 5.44 | 116 | 124 | 0.43 |
| январь 2012 | 4.19 | 4.69 | 5.02 | 5.07 | 4.98 | 57 | 61 | 0.20 |
| 1-10 февраля, 2012 | 3.90 | 4.29 | 4.49 | 4.46 | 4.31 | 25 | 27 | 0.31 |
Источник: IRBIS. Расчеты: Халык Финанс
Обозначения:
- D – Дни
- M – Месяцы
- Y - Годы
- Nbr.Incl – число сделок включенных в построение кривой Халык Финанс
- Nbr.All – общее количество сделок за период
- SD.All – стандартное отклонение по всем сделкам за период
