Был небольшой спрос по кратко- и среднесрочным бумагам, тогда как предложения были распределены по всему спектру сроков до погашения. Запрашиваемые доходности продавцов находились не выше кривой ХФ. Из всех сделок, проведенных в феврале, можно выделить серию сделок на вторичном рынке с бумагами от 2 до 4 лет по достаточно высоким доходностям, а также размещение бумаг MUM096_0007 с погашением в мае 2018 г. по доходности 5.23%, что имело значительное влияние на средний участок кривой ХФ.
Всего за февраль было проведено восемь первичных размещений бумаг НБК и Минфина с фиксированным купоном общим объемом Т157,5 млрд. Это привело к увеличению общего объема ГЦБ в обращении по сравнению с январем. Объем нот НБК в обращении распределен по срокам до 8 месяцев, как и месяцем ранее.
В феврале кривая доходности ХФ показала повышение по всем срокам до погашения, за исключением очень коротких сроков до 3 месяцев. Максимальный рост доходностей, до +30 б.п., был по 3-x летним бумагам, доходности 12-ти летних бумаг выросли на 10 б.п., а 16-ти летние на 15 б.п.
Таблица 1. Баланс рынка ГЦБ в феврале 2012 г. (млн. тенге)
| Февраль 2012 | NTK | MKM | MOM | MUM | MUJ | Другие | Всего |
| Погашения | 47939 | 1500 | 0 | 0 | 0 | 0 | 62939 |
| Размещения | 96048 | 981 | 7765 | 32699 | 20000 | 0 | 157494 |
| В обращении | 544969 | 102500 | 498447 | 806732 | 645752 | 67973 | 266375 |
Источник: IRBIS. Расчеты: Халык Финанс
Таблица 2. Доходности кривой ХФ, %
| Месяц | 1D | 1W | 1M | 3M | 6M | 1Y | 2Y | 3Y |
| январь 2011 | 0.53 | 0.56 | 0.61 | 0.91 | 1.31 | 2.05 | 3.20 | 4.03 |
| февраль 2011 | 0.71 | 0.72 | 0.83 | 0.98 | 1.22 | 1.74 | 2.66 | 3.42 |
| март 2011 | 0.60 | 0.62 | 0.66 | 0.83 | 1.07 | 1.53 | 2.33 | 3.01 |
| апрель 2011 | 0.44 | 0.47 | 0.57 | 0.82 | 1.18 | 1.83 | 2.85 | 3.59 |
| май 2011 | 0.64 | 0.66 | 0.73 | 0.97 | 1.29 | 1.85 | 2.74 | 3.39 |
| июнь 2011 | 0.33 | 0.37 | 0.52 | 0.90 | 1.38 | 2.18 | 3.21 | 3.83 |
| июль 2011 | 0.29 | 0.33 | 0.48 | 0.83 | 1.32 | 2.14 | 3.27 | 3.96 |
| август 2011 | 1.34 | 1.30 | 1.17 | 1.13 | 1.32 | 2.05 | 3.28 | 3.94 |
| сентябрь 2011 | 0.71 | 0.75 | 0.88 | 1.22 | 1.65 | 2.38 | 3.32 | 3.89 |
| октябрь 2011 | 0.99 | 1.02 | 1.07 | 1.30 | 1.59 | 2.14 | 3.02 | 3.66 |
| ноябрь 2011 | 0.71 | 0.73 | 0.81 | 1.03 | 1.30 | 1.82 | 2.63 | 3.23 |
| декабрь 2011 | 0.77 | 0.80 | 0.89 | 1.11 | 1.44 | 2.02 | 2.90 | 3.53 |
| январь 2012 | 0.99 | 1.01 | 1.01 | 1.21 | 1.46 | 1.93 | 2.71 | 3.33 |
| февраль 2012 | 0.79 | 0.81 | 0.89 | 1.14 | 1.47 | 2.06 | 2.98 | 3.66 |
| Месяц | 5Y | 7Y | 10Y | 13Y | 16Y | Nbr.Incl | Nbr.All | SD.All |
| январь 2011 | 5.04 | 5.48 | 5.59 | 5.40 | 5.11 | 113 | 119 | 0.25 |
| февраль 2011 | 4.43 | 5.01 | 5.48 | 5.73 | 5.88 | 195 | 201 | 6.39 |
| март 2011 | 4.06 | 4.78 | 5.46 | 5.87 | 6.13 | 289 | 318 | 0.27 |
| апрель 2011 | 4.52 | 5.00 | 5.32 | 5.43 | 5.46 | 225 | 242 | 0.24 |
| май 2011 | 4.24 | 4.73 | 5.14 | 5.37 | 5.51 | 209 | 228 | 1.27 |
| июнь 2011 | 4.47 | 4.78 | 5.01 | 5.14 | 5.21 | 224 | 234 | 0.27 |
| июль 2011 | 4.65 | 4.94 | 5.11 | 5.18 | 5.21 | 187 | 213 | 0.46 |
| август 2011 | 4.52 | 4.77 | 4.95 | 5.05 | 5.11 | 197 | 219 | 0.61 |
| сентябрь 2011 | 4.49 | 4.77 | 4.99 | 5.11 | 5.18 | 164 | 191 | 0.43 |
| октябрь 2011 | 4.49 | 4.93 | 5.22 | 5.31 | 5.33 | 132 | 135 | 0.61 |
| ноябрь 2011 | 4.02 | 4.50 | 4.90 | 5.13 | 5.27 | 95 | 99 | 0.30 |
| декабрь 2011 | 4.32 | 4.76 | 5.12 | 5.32 | 5.44 | 116 | 124 | 0.43 |
| январь 2012 | 4.19 | 4.69 | 5.02 | 5.07 | 4.98 | 57 | 61 | 0.20 |
| февраль 2012 | 4.51 | 4.92 | 5.14 | 5.13 | 5.05 | 148 | 149 | 0.79 |
Источник: IRBIS. Расчеты: Халык Финанс
Обозначения:
- D – Дни
- M – Месяцы
- Y - Годы
- Nbr.Incl – число сделок включенных в построение кривой Халык Финанс
- Nbr.All – общее количество сделок за период
- SD.All – стандартное отклонение по всем сделкам за период
Таблица 3. Список ГЦБ проторгованных 10-17 февраля 2012
| Символ | Первая сделка | Погашение | Объем, млн. тенге | Цена* | Доходность* | Купон |
| Первичный рынок | ||||||
| NTK091_1335 | 03.02.2012 (OTC) | 04.05.2012 | 26444.2 | 99.75 | 1.00 | 0 |
| MKM012_0122 | 06.02.2012 15:23 | 10.01.2013 | 981.5 | 98.15 | 2.03 | 0 |
| NTK182_1336 | 10.02.2012 (OTC) | 10.08.2012 | 21445.1 | 99.26 | 1.49 | 0 |
| MOM048_0046 | 15.02.2012 15:33 | 15.02.2016 | 7765.0 | 100.00 | 3.80 | 3.8 |
| NTK273_1337 | 17.02.2012 (OTC) | 16.11.2012 | 15201.3 | 98.71 | 1.75 | 0 |
| MUM180_0004 | 17.02.2012 15:03 | 18.08.2026 | 13869.2 | 100.00 | 5.42 | 5.5 |
| MUM084_0010 | 22.02.2012 15:28 | 10.08.2018 | 6563.6 | 96.40 | 4.45 | 3.85 |
| NTK091_1338 | 24.02.2012 (OTC) | 25.05.2012 | 32957.4 | 99.75 | 1.00 | 0 |
| MUM096_0007 | 24.02.2012 15:35 | 14.05.2018 | 12266.9 | 101.53 | 5.23 | 5.6 |
| MUJ204_0005 | 28.02.2012 15:35 | 28.02.2029 | 20000.0 | 100.00 | N/A | N/A |
| Вторичный рынок | ||||||
| NTK273_1306 | 01.02.2012 15:56 | 04.05.2012 | 498.5 | 99.70 | 1.21 | 0 |
| MUM180_0004 | 01.02.2012 15:58 | 18.08.2026 | 1.2 | 110.78 | 4.42 | 5.5 |
| MUM144_0004 | 01.02.2012 15:59 | 20.07.2023 | 2.3 | 106.60 | 4.18 | 4.97 |
| MOM036_0075 | 03.02.2012 11:58 | 15.07.2012 | 204.9 | 102.16 | 1.12 | 6 |
| MUM132_0003 | 03.02.2012 12:08 | 25.03.2022 | 214.7 | 102.58 | 5.20 | 5.6 |
| MUM120_0010 | 03.02.2012 15:14 | 21.12.2021 | 509.6 | 101.51 | 5.04 | 5.3 |
| MUJ072_0001 | 03.02.2012 16:14 | 27.04.2013 | 1196.7 | 102.91 | N/A | 0.05 |
| NTK182_1314 | 06.02.2012 (OTC) | 16.03.2012 | 9187.7 | 99.87 | 1.26 | 0 |
| MKM012_0114 | 06.02.2012 (OTC) | 04.03.2012 | 5143.9 | 99.92 | 1.09 | 0 |
| MUM084_0007 | 06.02.2012 16:48 | 07.10.2016 | 648.4 | 109.79 | 3.64 | 6 |
| MOM036_0076 | 07.02.2012 15:51 | 05.08.2012 | 452.6 | 101.90 | 1.60 | 5.49 |
| MOM048_0044 | 09.02.2012 (OTC) | 22.07.2014 | 4814.1 | 100.00 | 4.50 | 4.5 |
| NTK273_1311 | 09.02.2012 (OTC) | 01.06.2012 | 10000.0 | 100.00 | 0.00 | 0 |
| MOM060_0036 | 09.02.2012 (OTC) | 24.09.2015 | 2270.3 | 100.00 | 4.79 | 4.79 |
| MOM060_0035 | 09.02.2012 (OTC) | 13.08.2015 | 3720.5 | 101.64 | 4.29 | 4.8 |
| MOM036_0081 | 09.02.2012 (OTC) | 11.08.2013 | 3551.4 | 100.00 | 3.70 | 3.7 |
| MOM048_0045 | 09.02.2012 (OTC) | 18.02.2015 | 7150.0 | 100.00 | 3.30 | 3.3 |
| MOK036_0001 | 09.02.2012 (OTC) | 18.11.2012 | 0.0 | 100.00 | 7.30 | 7.5 |
| MUM156_0001 | 10.02.2012 12:09 | 11.12.2022 | 1129.6 | 111.84 | 5.26 | 6.8 |
| MOM036_0072 | 15.02.2012 (OTC) | 08.04.2012 | 311.5 | 100.98 | 1.20 | 8 |
| MUM108_0007 | 16.02.2012 12:27 | 14.12.2020 | 504.2 | 99.98 | 4.94 | 5 |
| MUM156_0003 | 16.02.2012 15:48 | 25.01.2024 | 59.7 | 99.12 | 5.18 | 5.15 |
| MUM180_0003 | 17.02.2012 16:05 | 24.11.2025 | 4351.0 | 102.21 | 5.30 | 5.6 |
| MUM084_0001 | 21.02.2012 12:44 | 14.03.2014 | 1142.4 | 107.91 | 2.72 | 6.75 |
| MUM108_0001 | 23.02.2012 16:08 | 22.07.2018 | 8.5 | 102.58 | 5.62 | 6.2 |
| MOM108.003 | 28.02.2012 15:43 | 15.11.2012 | 77.2 | 103.29 | 1.61 | 6.3 |
| MOM036_0077 | 28.02.2012 16:54 | 02.09.2012 | 68.1 | 102.09 | 1.33 | 5.5 |
* -оценка средневзвешенная по объему
Оценка Халык Финанс
