Нефтегазовая компания Zhaikmunai ожидает ускоренный рост доходов в ближайшее время. Компания завершила строительство газоперерабатывающего завода (ГПЗ) и начнет продавать газ со дня на день. В 2011 году мы ожидаем увеличение производства нефти, сжиженного нефтяного газа и газа на 168%.
По мере роста производства, цена на газ во все большей степени будет влиять на стоимость компании. Падение популярности ядерной энергетики после аварии в Японии выдвигает газ на первый план как топливо с низким карбоновым отпечатком. Позиция в ZKM дает инвесторам возможность участвовать в ожидаемом среднесрочном росте цены на газ.
Потенциал роста запасов и конвертирования запасов низких категорий в высшие могут значительно повысить стоимость компании. Запасы категории 3P составляют 1083 тыс бнэ, из которых 50% приходится на возможные запасы.
Мы считаем, что будущий рост производства и прибавление запасов уже отражены в рыночной цене компании, но повышение чувствительности цены компании к цене на газ и ожидаемый рост стоимости природного газа еще нет. Покупать.
