На прошлой неделе KEGOC принял решение о проведении вторичного размещения акций (SPO). В рамках SPO KEGOC планирует дополнительно разместить 15 294 118 простых акций по цене 1 482 тенге за акцию, что составляет порядка 5.6% от числа объявленных простых акций компании.
В случае успешного SPO, KEGOC получит порядка 22.7 млрд тенге, которые компания планирует направить на дальнейшее развитие и модернизацию своей энергетической инфраструктуры.
Заявив о планах проведения SPO, KEGOC также объявил о выплате дивидендов за первое полугодие 2023 года в размере 77.74 на акцию (20.2 млрд тенге), что соответствует 88% от чистой прибыли компании за январь-июнь 2023 года. Список акционеров, имеющих право на получение дивидендов за первое полугодие 2023 года, зафиксирован по состоянию на 00 часов 00 минут 26 сентября, а выплата дивидендов ожидается с 16 октября. После публикации объявления о планах проведения SPO и дивидендных выплат рыночная стоимость акции KEGOC приблизилась к цене SPO.
С учетом вышеизложенной информации, а также принимая во внимание новые условия и допущения, в том числе некоторое изменение рыночных условий, включая значительное замедление темпов потребительской инфляции в Казахстане (в сентябре инфляция снизилась до 11.8% г/г) и наблюдаемое снижение процентных ставок в тенге, мы скорректировали нашу DCF модель оценки и пересмотрели целевую цену до 1 888 тенге за акцию KEGOC, что на 27% выше цены SPO. Мы рекомендуем Покупать акции компании.
