Выручка KEGOC в январе-сентябре 2022 года увеличилась на 18.5% г/г до 154.8 млрд тенге за счет роста по основным компонентам выручки. Себестоимость выросла на 45% до 118.2 млрд тенге. В связи с опережающими темпами роста себестоимости относительно выручки, валовая прибыль KEGOC уменьшилась на 25.5% до 36.6 млрд тенге, при этом валовая маржа снизилась с 37.6% до 23.6%. EBITDA выросла на 13.3% до 78.4 млрд тенге за счет существенного увеличения отчислений на износ и амортизацию – 47.7 млрд тенге (+85.4%). Мы пересмотрели нашу целевую цену по акциям компании в связи с незначительным пересмотром операционных показателей, уровня будущих тарифов, а также в связи с удорожанием стоимости фондирования в РК. Исходя из новых условий, мы повышаем целевую цену с 1 224 тенге до 1 244 тенге и сохраняем рекомендацию Продавать акции KEGOC.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
