Компания Кселл отчиталась по итогам своей деятельности за 3М2023 г. В целом по компании наблюдается рост выручки, за исключением сегмента продажи устройств и оборудования. Опережающий рост доходов по сравнению с расходами способствовал увеличению чистой прибыли более чем на треть. Мы учли рост маржинальности компании в отчетном периоде в нашей модели. В результате мы повысили нашу целевую цену до 1612 тенге за акцию и сохраняем нашу рекомендацию «Продавать» акции Кселл. Примечательно, что компания начала наращивать свои капитальные затраты на развитие сетей 5G, что в свою очередь привело к значительному росту чистого долга. Рост долга пока не нашел своего отражения в нашей оценке, т.к. в моменте трудно оценить его окончательное значение по итогам года. Однако по результатам 1П2023 г. мы возможно пересмотрим нашу оценку компании с учетом этого параметра.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
