За 1П2022 г. Kcell увеличил выручку с учетом государственных субсидий на 19.7% г/г до 107.9 млрд тенге при этом себестоимость возросла на 15.8% г/г до 68.5 млрд тенге. В результате того, что выручка росла опережающими темпами по сравнению с расходами, чистая прибыль компании за 1П2022 г. увеличилась на 23.9% г/г до 19.4 млрд тенге. Однако несмотря на то, что менеджмент компании снизил ожидания по отношению CAPEX к выручке с 25% до 20-22% в 2022 г., в последующие годы мы ожидаем их заметное увеличение. Учитывая сильные результаты 1П2022 г., мы повышаем 12М ЦЦ с 1295 тенге/акция до 1503 тенге/акция. С даты публикации нашего последнего отчета акции Kcell выросли на 52%, в связи с этим мы меняем нашу рекомендацию с Покупать на Продавать акции Kcell.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
