КазТрансОйл заявил об увеличении экспортного тарифа на 20% до 8 830.51 тенге за 1 тонну на 1000 км, что, по нашей оценке, приведет к росту выручки в среднем на 7-8%. При этом компания значительно сократила размер дивидендов и намерена выплатить только 20% от чистой прибыли за 2021 г. (в 2020 г. – 90%). В результате, дивиденд на акцию составит 26 тенге, что на 80% ниже г/г. Повышение экспортного тарифа и снижение дивидендов мы связываем с планами по реконструкции водовода Астрахань-Мангышлак, стоимость которой мы оцениваем в пределах 100-150 млрд тенге. В условиях разнонаправленного влияния данных событий на перспективы компании мы сохраняем нашу рекомендацию Держать акции КазТрансОйл с 12М ЦЦ 892тг/акцию.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
