КазМунайГаз отчитался по результатам своей деятельности за 2023 г. На итоги финансовых результатов КазМунайГаза в 2023 г. повлияла высокая база предыдущего года. В частности, цена на нефть за 2023 г. снизилась на 18% по отношению к 2022 г., что привело к снижению выручки на 4.3% до 8.3 трлн тенге и чистой прибыли на 29% до 924 млрд тенге. При этом у КМГ возросли производственные показатели по итогам 2023 г. Добыча нефти на долю КМГ возросла на 6.9%, а добыча газа увеличилась на 14.8%. Транспортировка нефти увеличилась на 7.6% до 80 млн тонн, а переработка нефти снизилась на 1.5%, составив 19.6 млн тонн. Тем не менее мы снизили прогнозы по добыче нефти на 2024–2025 гг. из-за переноса расширения добычи на м. Тенгиз, а также в результате продления сделки ОПЕК+ по ограничению добычи. Это негативно повлияло на наше видение оценки компании. Положительно на нашу оценку повлияло уменьшение чистого долга КМГ и снижение средневзвешенной стоимости капитала. В итоге мы повысили нашу 12М ЦЦ с 11 252 тенге/акция до 12 014 тенге/акция и сохраняем нашу рекомендацию Держать акции КМГ.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
