В пятницу КазАтомПром опубликовал умеренно позитивные финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. Реакция инвесторов на отчетность компании оказалась положительной. Котировки акций КАП на KASE выросли на 3.2% и на 6.8% на LSE. Даже несмотря на ожидавшееся снижение объемов продаж урана, доходы компании продолжили расти двузначными темпами и увеличились в январе-июне 2024 года до 701 млрд тенге (+13.3%). Чистая прибыль выросла опережающими темпами по сравнению с выручкой, преимущественно за счет резкого роста неоперационных статьей доходов и прибавила сразу 27.4% до 283.2 млрд тенге.
В отчетном периоде продажи металла в условиях высокой базы прошлого года сократились на 21.6% до 6 717 тонн, что составляет немногим более половины от плана реализации в 11.5-12.5 тыс тонн на 2024 год. Положительная динамика выручки в условиях падения уровня продаж урана была связана с увеличением цены реализации металла сразу на 34% до $62.5 за фунт. Компания улучшила прогнозные оценки объемов производства на 2024 год и, главное, поделилась планами на будущий год, которые, хоть и предусматривают рост производства урана на 12%, но все же оказались меньше амбиций компании по возвращению к 100%-ному уровню производства в размере 30.5 – 31.5 тыс тонн (на 100% основе).
Тем не менее, сохранение высоких цен на уран (текущая цена спот продолжает находиться выше $80-82 за фунт), прогнозируемый рост спроса на чистые источники энергии в мире, возросшие перспективы по дальнейшему повышению дивидендов, низкая долговая нагрузка и внушительный объем ликвидности на балансе, являются основными факторами инвестиционной привлекательности долевых инструментов КазАтомПром. Мы сохраняем целевую цену на уровне 22 822 тенге и подтверждаем рекомендацию «покупать» акции компании.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
