5 декабря Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Республики Казахстан принял решение повысить базовую ставку до 16.75% годовых с коридором +/– 1 п.п (9.75% на начало 2022 г.).
Fitch подтвердил рейтинг Республики Казахстан на уровне «BBB», прогноз «Стабильный». Рейтинг Казахстана «BBB», по мнению агентства, отражает сильные бюджетные и внешние балансы, которые доказали свою устойчивость к внешним шокам, а также финансовую гибкость, подкрепленную накопленными сбережениями от нефтяных доходов. Этим сильным сторонам противопоставляется высокая зависимость от сырьевых товаров и более высокие темпы инфляции, более слабые показатели управления и менее развитая основа экономической политики по сравнению со странами-аналогами с рейтингом "BBB". Проблемы, связанные с внутренними беспорядками в начале 2022 года и последствия конфликта между Россией и Украиной и связанных с ним санкций, уравновешиваются высокими ценами на основные экспортные товары и увеличением добычи нефти с 2024 года, когда начнется расширение мощностей нефтяного месторождения Тенгиз.
Облигации Министерства финансов РК. Согласно уточненному плану выпусков ГЦБ МФ РК на декабрь, объем планируемых размещений облигаций составит Т607 млрд (Т382.3 млрд в ноябре). На прошлой неделе Министерство финансов РК разместило два выпуска облигаций на общую сумму Т35.5 млрд (Т51 млрд неделей ранее). Доходность по 6-летним облигациям МЕТИКАМ-36 составила 15.92%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 70% (в течение этого года выпуск 6-летних облигаций не проводился). Доходность по 2.7-летним облигациям МЕТИКАМ-36 составила 15.92%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 65% (доходность 2.7-летних облигаций МЕТИКАМ-36, выпущенных неделю назад при объеме размещения в Т25.9 млрд, сложилась 15.88%).
Еврооблигации Министерства финансов РК. Доходность по ГЦБ США снизилась в течение прошлой недели по всей длине кривой. Данное снижение сложилось несмотря на слова главного экономиста Bank of America Майкла Гапена, о том, что ставку могут поднять до 6% из-за очень сильной статистики по рынку труда. Доходности по высоконадежным бумагам Еврозоны также снизились по всей кривой, при этом форма кривой стала более плоской. Уплощение кривой, и ее вероятная инверсия в будущем, отражает возможные ожидания по более значительному повышению ставки ЕЦБ в ближайшее время и по увеличению краткосрочных рисков.
Доходность по 2-летним государственным облигациям США снизилась на 12 б.п. до 4.32% (4.44% неделей ранее), в то время как доходность по краткосрочным облигациям Казахстана (1-3 года) в долларах США также снизилась, составив 3.38% (3.55% неделей ранее). Доходность по 10-летним государственным облигациям США снизилась на 14 б.п. до 3.51% (3.65% неделей ранее). Средняя доходность по долгосрочным облигациям Казахстана (22-23 года) в долларах США снизилась до 5.75% (6.1% неделей ранее). Таким образом, изменение доходности по облигациям Казахстана в долларах США происходило совместно с государственными облигациями США.
Доходность по 2-летним безрисковым облигациям Еврозоны снизилась на 6 б.п. до 2.78% (2.84% неделей ранее), в то время как средняя доходность по краткосрочным облигациям Казахстана (1-3 года) в ЕВРО сложилась на уровне 2.54% (2.67% неделей ранее). Доходность по среднесрочным облигациям Казахстана (4-6 лет) в ЕВРО составила 3.99% (4% неделей ранее), в то время как доходность по 5-летним безрисковым облигациям Еврозоны снизилась на 9 б.п. до 2.74% (2.83% неделей ранее). Доходность по 10-летним безрисковым облигациям Еврозоны снизилась на 9 б.п. до 2.79% (2.88% неделей ранее). Доходность по долгосрочным облигациям Казахстана (12 лет) в ЕВРО сложилась на уровне 4.3% (4.67% неделей ранее).
Национальный банк РК - 28 ноября состоялся аукцион по размещению нот НБК со сроком обращения 28 дней на общую сумму Т636.2 млрд с доходностью 15.9878%. Двумя неделями ранее состоялся аукцион по размещению нот с аналогичным сроком обращения на общую сумму Т957.1 млрд с доходностью 15.9811%.
Недельное сальдо нетто-заимствования Минфина Казахстана и Нацбанка Казахстана на рынке ГЦБ составило минус 652.1 млрд тенге, при этом сальдо нетто-заимствования Нацбанка сложилось по итогам недели в размере минус 594.9 млрд тенге.
Размещения корпоративных эмитентов. 2 декабря АО "Казахстанский фонд устойчивости" провело шесть размещений, разместив 2-летние облигации на сумму Т8.7 млрд с доходностью 17.47% (17.66% неделей ранее), 0.9-летние облигации на сумму Т9.4 млрд с доходностью 17.44%, 3-летние облигации на сумму Т20 млрд с плавающей доходностью TONIA Compounded с маржой 2.30%, 5-летние облигации на сумму Т20 млрд с доходностью 17.77%, 7-летние облигации на сумму Т20 млрд с доходностью 17.87%.
