Казахстан
На плановом заседании, проведенном 23 февраля, Национальный банк Казахстана принял решение снизить ставку на 50 б.п. до уровня 14.75%, тем самым продолжая цикл смягчения ДКП, начавшийся в июле 2023 года. В заявлении банка отмечается, что годовая инфляция в январе продолжила снижаться, а инфляционные ожидания уменьшаются в течение трех месяцев подряд. Однако месячная инфляция остается выше среднего уровня. Внешний инфляционный фон оценивается как нейтральный, хотя в некоторых странах – торговых партнерах инфляция незначительно ускорилась, что немного увеличило внешнее инфляционное давление. При этом снижение мировых цен на продовольствие оказывает положительное воздействие на внешний инфляционный фон. Нацбанк сохранил прогноз по инфляции на 2024 год в диапазоне 7.5%-9.5%, на 2025 год - от 5.5% до 7.5%. Прогноз инфляции на 2026 год составляет от 5% до 6%.
Облигации Министерства финансов РК
По итогам прошедшей недели Министерство финансов РК разместило четыре выпуска облигации на сумму Т122.2 млрд. Двумя неделями ранее объем размещения составил Т105.7 млрд. Доходность ГЦБ в рамках размещений Минфина РК сложилась в диапазоне от 11.51% до 12.15%. Объем удовлетворенных заявок от спроса варьировался от 19% до 78%.
Еврооблигации Министерства финансов РК
В январе темпы роста индекса потребительских цен снизились с 3.4% г/г до 3.1% г/г, превысив ожидания рынка в 2.9% г/г. Базовая инфляция (Core CPI), исключая цены на продовольствие и энергию, осталась на уровне 3.9% г/г, что выше прогнозов экспертов в 3.7% г/г.
Следует отметить, что уже 33 месяца подряд значение инфляции в США составляет выше 3% г/г, что превышает целевой показатель ФРС США в 2% г/г. Опубликованные данные по инфляции, снова значительно изменили ожидания относительно будущего курса ДКП США. Если ранее предполагалось, что ФРС начнет снижать ставки с марта, то теперь рынок практически исключил такой сценарий и даже поставил под сомнение снижение ставки в мае. В ответ на публикацию данных по индексу потребительских цен за январь ставки по казначейским обязательствам США возросли. Так, доходность по 2-летним облигациям увеличилась на 16 б.п., а по 10-летним - на 13 б.п.
Национальный банк РК
Недельное сальдо нетто-заимствования Минфина и Национального банка Казахстана на рынке ГЦБ составило плюс 78 267 млн тенге. Сальдо нетто заимствования Минфина РК на внутреннем рынке составило плюс 78 267 млн тенге. Что касается сальдо нетто-заимствования Нацбанка Казахстана, то в течение указанного периода размещений и погашения нот не осуществлялось.
Размещения корпоративных эмитентов
АО «Казахстанский фонд устойчивости» привлекло на KASE Т4.5 млрд, разместив один выпуск 0.7-летних облигаций с доходностью к погашению 12.66% годовых, при этом спрос к предложению составил 94.4%. В общем объеме активных заявок на долю банков пришлось 53.0%, а на долю других институциональных инвесторов – 47.0%.
Евразийский банк развития привлек на KASE Т4.7 млрд, разместив один выпуск 6-месячных облигаций с доходностью к погашению 13.75%, при этом спрос превысил предложение в 3.3 раза. В общем объеме активных заявок на долю банков пришлось 66.2%.
