Долговой рынок Казахстана: 15 - 19 декабря

Скачать

Обострение дефицита тенговой ликвидности отражает ускорение долларизации. Данные НБК по конвертации депозитов публикуются с лагом, согласно данным за октябрь, доля валютных депозитов выросла с 45% в сентябре до 49% в октябре. Регулятор существенно ограничил тенговую ликвидность на рынке для сдерживания спроса на валюту. Это вкупе с продажей валюты и механизмом  морального убеждения позволяет удерживать курс. Мы считаем, что у НБК пока есть достаточно резервов и решимости для проведения валютных интервенций. Однако, растущие ставки могут негативно повлиять на стабильность банковского сектора в будущем.

Какие меры предпримет НБК нам пока не неясно, но мы не исключаем как сценария одномоментной девальвации, так и принятия мер по сдерживанию валютных сделок и по ужесточению контроля за капиталом для запуска процесса  де-долларизации и, возможно,  ступенчатого ослабления тенге.

Детали

На прошлой трехдневной рабочей неделе тенге торговался в диапазоне 181,69-182,20KZT/USD и закрыл неделю на уровне 182,05KZT/USD. Недельный объем торгов долларом США на KASE повысился на 12% до $2,57млрд, что на 43% выше среднего объема за предыдущие 20 недель. По нашим оценкам, крупный участник, торгующий против тренда, продал около $1,28млрд.

Ставка репо TONIA выросла и закрылась в пятницу на уровне 97% (+47пп), тогда как TWINA снизилась до 34% (-15пп), соответственно. Недельный объем рынка РЕПО снизился на 6% до Т443млрд, что на 88% выше среднего объема за предыдущие 20 недель.

Однодневные ставки по валютным свопам выросли по итогам недели на 10пп до 68%, тогда как двухдневные - снизились на 46пп до 69%, соответственно. Недельный объем рынка валютных свопов вырос  1,31% до $5,73млрд, что почти в 2,9 раза выше среднего объема за предыдущие 20 недель. 

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Куаныш Кыстаубаев
Главный аналитик
Александр Шмыров
Заместитель директора департамента
Асан Курманбеков
Директор департамента
Игорь Савченко
Старший аналитик
Анна Доре
Старший аналитик
Арыстан Байбатшаев
Аналитик
Амир Актанов
Главный аналитик
Айдын Сейтжапбар
Старший аналитик
Гульмира Камеденова
Старший аналитик
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Написать сообщение
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус