На прошлой неделе НБРК снизил максимальную ставку по 1-дневным репо с 30% до 25%. За неделю средневзвешенный курс укрепился на 8,1 тенге до 364,79 KZT/USD на фоне повышения цен на нефть. На прошлой неделе Министерство финансов РК разметило облигации МЕУЖКАМ на сумму KZT 180млрд со сроком погашения в 2023 году, а Исткомтранс сообщил о выкупе $5млн еврооблигаций. Агентство Moody’s поместило на пересмотр рейтинги 32 нефтяных компаний с возможностью снижения, включая КазМунайГаз и КазТрансОйл. Standard & Poor’s сообщило о возможном снижении кредитных рейтингов казахстанских банков.
Денежный и валютный рынки
На прошлой неделе средневзвешенный курс казахстанской валюты укрепился на 8,1 тенге до 364,79 KZT/USD, следуя за растущими ценами на нефть. За неделю суммарный объем биржевых операций по валютной паре KZT/USD снизился со $169,4 млн в первый день недели до $146,2 млн (-13,7%) в последний день недели. Мы считаем, что действия НБРК на валютном и денежном рынках направлены на приведение обменного курса к равновесному значению и сдерживанию «чрезмерной» волатильности.
Средневзвешенные ставки на рынке репо консолидируются к максимальным уровням, установленным НБРК. В результате, средняя ставка по 1-дневному репо снизилась с 29,96% в первой половине недели до 24,65% в пятницу. Ставки по свопам также снизились на 4,4 п.п. до 24,98%. Объем торгов на рынке репо в течение прошлой недели вырос на 10,2%, в то время как на рынке валютных свопов объем торгов снизился на 8,5%. Доля свопов на денежном рынке в течение недели к пятнице снизилась на 3,9 п.п. до 55,9%.
Долговой рынок
29 января 2016 года Министерство финансов РК разместило государственные долгосрочные сберегательные казначейские обязательства (МЕУЖКАМ) на сумму KZT 180млрд с купоном 10%, с доходностью 13,6% (исходя из мес.индекса потребительских цен) и со сроком погашения в 2023 году. Скорее всего, ЕНПФ выкупил казначейские облигации.
26 января 2016 года ТОО "Исткомтранс" сообщило о выкупе своих старших обеспеченных международных облигаций на $5,0 млн. Доходность его еврооблигаций с погашением в 2018 г. составила 11% на 29 января, снизившись на 1,5 п.п. с 31 декабря 2015 года. Оставшийся объем еврооблигаций в обращении составил 67,9 млн на 1 февраля.
22 января агентство Moody's поставило на пересмотр в сторону возможного понижения рейтинги 32 нефтяных компаний региона EMEA, включая КазМунайГаз и КазТрансОйл ввиду значительного риска более медленного восстановления цен на нефть, чем ожидалось ранее. Moody's снизило свой прогноз цены на нефть на фоне продолжающегося избытка предложения и умеренного спроса на рынке нефти.
29 января Standard & Poor’s сообщило о возможном снижении кредитных рейтингов казахстанских банков. Изменения рейтингов “будут зависеть от изменений профиля рисков, а также показателей капитализации и ликвидности банков”. S&P отметило, что “число негативных рейтинговых действий будет превышать число позитивных рейтинговых действий”.
