Долговой, денежный и валютный рынки Казахстана: 21 - 25 сентября

Денежный рынок

Тенге стабилизировался возле отметки 270KZT/USD с середины прошлой недели, что частично связано с проведением интервенций со стороны Нацбанка на спотовом рынке. На прошлой неделе объем интервенций составил $255млн против $482млн на предыдущей неделе. 25 сентября Нацбанк провел интервенции на спотовом валютном рынке на сумму $41,95 млн. Данная интервенция была наименьшей по объему из пяти, проведенных с середины этого месяца, что указывает на снизившееся давление рынка в сторону ослабления курса.

Отметим, что на рынке репо 1-дневный инструмент торгуется по доходности, приближенной к верхней границе коридора Нацбанка (17%), что, на наш взгляд, отражает повышенный спрос на тенговую ликвидность. По 1-дневному валютному свопу сохраняется повышенный разброс доходностей, варьирую между 14,9% и 82,9% при этом в прошлую пятницу максимальная ставка снизилась до уровня 24,8%.

На рынке ГЦБ новые размещения на прошлой неделе отсутствовали, что вероятно связано с тем, что на рынке репо сохраняются высокие ставки (около 17% годовых) и соответственно участники рынка к новым ГЦБ с более низкими доходностями могут проявлять слабый инвестиционный интерес.

Корпоративные облигации

На прошлой неделе КазАгро разместил Т10млрд 9,3-летних (KZAGb2) и Т30млрд 9,7-летних (KZAGb2) облигаций по доходности 8,13%, что соответствует нашим ожиданиям. Спрос на более долгосрочные облигации составил всего 53% от предложения. 

Банк Центркредит разместил всего Т4,7млн 10-летних облигаций по доходности 10,0%. Спрос составил всего 0,5% от предложения. 29 октября банк планирует разместить другие 10-летние на сумму Т50млрд.