Пересмотр в сторону снижения объемов добываемой меди вместе с некоторым ухудшением операционной маржинальности бизнеса Central Asia Metals выступили основными факторами снижения нами 12М ЦЦ с 223 GBp/акция до 193 GBP/акция. Рекомендация по акциям компании была сохранена на уровне «держать». В январе-июне 2024 года компания зафиксировала рост прибыли и выручки. Доходы компании превысили $97.5 млн и увеличились на 4.2% главным образом за счет роста отпускных цен на медь и объемов ее продаж. Издержки компании продолжили расти опережающими темпами чем выручка, что оказало давление на маржинальность бизнеса компании. Однако неоперационные статьи доходов позволили Central Asia Metals отметиться двузначными темпами роста прибыли, которая в первом полугодии 2024 года выросла до $23.8 млн. Компания продолжает поддерживать высокий уровень дивидендов, поощряя акционеров более высокими выплатами, чем в прошлые года. На сегодняшний день дивидендная доходность компании составляет 10%, а чистый денежный операционный поток позволяет покрывать капитальные расходы и дивиденды. Исходя из вышеизложенного, мы сохраняем рекомендацию «держать» акции компании. Пересмотр рейтинга в превалирующей степени будет зависеть от корректировок операционных показателей производства и динамики цен на металлы, реализуемые Central Asia Metals (медь, цинк и свинец).
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
