Финансовые и операционные результаты за 2010 год не были неожиданными. Добыча увеличилась на 16%, в то время как выручка на 25% по сравнению с 2009 годом из-за роста средней реализованной цены на нефть. Компания предложила дивиденд $0,91/ГДР, самый крупный с момента IPO. В 2011 году РД КМГ планирует пробурить первую подсолевую скважину на месторождении, приобретенном в сентябре 2010 года. В 2011 году 5% акций РД КМГ будут предложены рынку в рамках программы “народного IPO”.
Основываясь на финансовых и операционных результатах за 2010 год, мы придерживаемся рекомендации Покупать, и сохраняем целевую цену на уровне $28,4/ГДР. Текущая цена составляет $23,69/ГДР и подросла на 20% с момента последнего выпуска[1], что подтверждает нашу оценку. Мы считаем, что результаты за 2010 год соответствуют ожиданиям рынка. По нашему мнению, очень высокий дивиденд и агрессивная программа бурения окажут положительное влияние на компанию. Мы думаем, что увеличение акций в свободном обращении повысит их ликвидность, в основном за счет большего количества участников.
