Торговая идея Halyk Finance: NVIDIA

NVIDIA – мировой лидер в разработке графических процессоров (GPU) и вычислительных платформ для искусственного интеллекта и дата-центров. Компания работает по модели fabless, разрабатывая чипы и делегируя их производство преимущественно TSMC. Бизнес корпорации охватывает четыре ключевых направления: разработку ИИ-ускорителей, сетевого оборудования и серверов для дата-центров (главный драйвер выручки), создание потребительских видеокарт GeForce для гейминга, корпоративную графику для 3D-моделирования и создания «цифровых двойников» (платформа Omniverse), а также аппаратно-программные решения для беспилотных автомобилей и промышленной робототехники. 

Драйверы роста:

• Коммерческий запуск процессора Vera – внедрение собственного процессора обеспечивает глубокую вертикальную интеграцию, позволяя компании напрямую управлять потоками данных и устранять любые аппаратные «узкие места» в архитектуре «фабрик ИИ». Подобное замыкание технологического стека — когда заказчик приобретает всю вычислительную связку исключительно от одного вендора – создает структурные предпосылки для перераспределения рыночных долей и постепенного вытеснения традиционных поставщиков, таких как AMD и Intel, из сегмента корпоративных высокопроизводительных серверов.
• Диверсификация доходов – расширение присутствия на рынке персональных компьютеров открывает доступ к новому адресному рынку (TAM), объем которого только в сегменте Edge AI прогнозируется на уровне $385,9 млрд к 2034 году (с ожидаемым совокупным рынком графических процессоров свыше $642 млрд). 
• Недооцененный потенциал физического ИИ – согласно заявлениям генерального директора NVIDIA Дженсена Хуанга, общий объем целевого рынка (TAM) физического ИИ и автоматизации труда достигает $40 трлн. При этом даже консервативные прогнозы инвестиционных домов (например, Barclays и Morgan Stanley) оценивают этот целевой сегмент в $1 трлн к 2035 году с последующим ростом до $5 трлн к 2050 году. 
• Рост вычислительной интенсивности за счет Агентного ИИ – глобальный переход индустрии от базового генеративного ИИ (Generative AI), ориентированного на простые ответы на запросы, к автономным системам агентного ИИ (Agentic AI), способным самостоятельно планировать и выполнять комплексные многоступенчатые задачи. Эта структурная трансформация требует кратного увеличения вычислительных мощностей именно на этапе коммерческого применения моделей – вывода данных (инференса). 
• Масштабирование сетевого сегмента – по мере экспоненциального роста размеров языковых и агентных ИИ-моделей главной проблемой индустрии становится пропускная способность физических сетей между ними чипами. Осознав эту проблему, компания сделала ставку на полный контроль над физическим уровнем передачи данных. Результатом этой стратегии стал рост сетевой выручки компании (коммутаторы InfiniBand, платформа Spectrum-X Ethernet и оптические решения) взлетела на 199% год к году, достигнув $14,8 млрд.