Мы ожидаем снижения ставок в тенге и рекомендуем покупать бумаги Минфина со сроком погашения 3-5 лет

Вследствие улучшения внешнеэкономической конъюнктуры и стабилизации ситуации на денежном рынке в последние месяцы наблюдается устойчивая понижательная динамика по ставкам в тенге. Мы полагаем, что в результате замедления инфляции и инфляционных ожиданий во второй половине текущего года снижение ставок продолжится. Мы ожидаем понижения базовой ставки Нацбанка до 9% к концу текущего года и рекомендуем покупать тенговые облигации Минфина со сроком обращения 3-5 лет.