Ваш Партнер
на рынке капитала!

КЭИ в январе 2021 г. сократился на 5.8% г/г

Скачать

В январе­­ 2021 г. положительная динамика наблюдалась в сфере связи (+9.4% г/г), строительства (+7.0% г/г) и сельского хозяйства (+2.5% г/г). В сфере транспорта по-прежнему сохраняется значительная отрицательная динамика на уровне 17.4% г/г (5 месяцев подряд динамика сохраняется на отрицательном уровне 17.1%-17.4%). В сфере внутренней торговли наблюдалась расширение отрицательной динамики до 8.1% (-7.3% за 12М2020г.).     

В промышленном производстве наблюдалась динамика на уровне -4.1% (+4.1% г/г в январе 2020 г.), при этом объем производства в текущих ценах составил Т2,435 млрд. Объем выпуска в горнодобывающей промышленности за январь сократился на 10.2% г/г (+2.8% г/г в январе 2020 г.) в то время, как в обрабатывающей промышленности составил +3.0% г/г (+7.8% г/г в январе 2020 г.). 

Кумулятивная динамика КЭИ, % г/г

Источник: НБС, расчеты Halyk Finance

Индекс физического объема добычи сырой нефти за январь 2021 г. сократился на 14% г/г (-0.2% г/г в январе 2020 г.), а природного газа – на 10.3% г/г (+2.7% г/г в январе 2020 г.). Производство сырой нефти и газового конденсата в натуральном выражении за январь текущего года составило 7,011 тыс. тонн (7 978 тыс. тонн за 1М2020 г.). Вклад производства сырой нефти и природного газа в КЭИ, по нашим расчетам, за январь составил -2.24пп.

Сокращение инвестиций в основной капитал за январь текущего года составило 17.5% г/г (+3.2% г/г в январе 2020 г.). В номинальном выражении инвестиции в основной капитал составили Т571.4 млрд за указанный период.

Индивидуальный вклад отраслей в КЭИ в январе 2021 г.

Источник: НБС, расчеты Halyk Finance

Наше мнение

 Несмотря на некоторое улучшение в конце 2020 г., экономика Казахстана по-прежнему находится под давлением слабых показателей в отраслях транспорта, торговли и промышленности. Не последнюю «техническую роль» в таком сокращении экономики играет и эффект «высокой базы», который сложился в начале прошлого года (+4.4% г/г в январе 2020 г.).

Существенное сокращение в сфере горнодобывающей промышленности продиктовано обязательствами Казахстана в рамках соглашения ОПЕК+ по ограничению производства нефти. Напомним, что план по нефтедобыче Министерства энергетики РК на 2021 г. немногим больше добычи прошлого года (85.6 млн. тонн) и составляет 86 млн. тонн. Исходя из этого, можно сделать вывод, что вклад горнодобывающей промышленности в рост экономки страны в текущем году будет несколько ограниченным.

Сокращение инвестиций в машины и оборудование на 12.2% г/г и прочие затраты в основной капитал на 24.2% в 2020 г., а также сокращение занятого в экономике населения на 0.5% г/г (по предварительным данным) ограничивают потенциал восстановления экономики со стороны совокупного предложения. Сокращение же реальных доходов населения (-3.0% г/г в декабре 2020 г.) на фоне сокращения выдачи новых потребительских кредитов (-15.3% г/г в 2020 г.), а также смена потребительской модели домохозяйств на сберегательную (рост депозитов населения +17.7% г/г в 2020 г.) ограничивают потенциал роста объемов внутренней торговли и совокупного спроса в условиях пока сохраняющейся неопределённости. Сокращение же совокупного спроса и отложенный потребительский спрос в условиях неопределённости, «законсервированный» в форме сбережений населения и бизнеса будут ограничивать рост сферы услуг, которая по результатам прошлого года сократилась на 5.6% г/г. 

Таким образом, локомотивом роста экономики в 2021 г. по-прежнему будут оставаться отрасли связи, сельского хозяйства и строительства. Использование части пенсионных накоплений на приобретение жилья с  23  января 2021 г., а также рост жилищного строительства и выдача новых кредитов на приобретения жилья гражданами как и в прошлом году (+22.3% г/г в 2020 г.), будут выступать  основными драйверами роста экономики в 2021 г. Цифровизация и удаленная работа продолжат способствовать росту услуг связи. Однако в силу малой доли отрасли связи и сельского хозяйства их совокупный вклад в поддержку роста экономики в этом году будет незначительным. Наши ожидания по росту казахстанской экономики в 2021 г., согласно базовому прогнозу, составляют 3.0% г/г. 

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Станислав Чуев
Директор Департамента
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Мадина Метеркулова
Долевые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус