Ваш Партнер
на рынке капитала!

Казахтелеком: рост дивидендных выплат на фоне сильных финансовых показателей

Скачать

По результатам 2020 г. компания продемонстрировала значительный рост своих финансовых показателей. Выручка компании выросла на 23.2% г/г до 527.3 млрд тенге, а чистая прибыль по итогам года составила 65.3 млрд тенге, увеличившись на 8.3% г/г. Компания планирует выплатить дивиденды по итогам 2020 г. на уровне 1731 тенге на акцию, что в 2.2 раза больше суммы, выплаченной по итогам предыдущего года. Мы рекомендуем Покупать акции Казахтелеком.

Уверенный рост финансовых показателей. Выручка компании за 2020 г. увеличилась на 100.2 млрд тенге и составила 527.3 млрд тенге. В разрезе статей, доход от услуг передачи данных сложился на уровне 258 млрд тенге, что на 52.4% г/г больше аналогичного показателя за 2019 г. Также наблюдается значительный рост дохода от продажи оборудования и мобильных устройств, который увеличился на 80.3% г/г до 34.4 млрд тенге. Тем временем, выручка от услуг беспроводной и проводной телефонной связи составила 151.3 млрд тенге, уменьшившись на 3.3% г/г.

На рост выручки в 2020 году значительное влияние оказывает консолидация финансовых результатов Khan Tengri B.V. за весь прошлый финансовый год. При этом в консолидированную отчетность 2019 г. были включены результаты Khan Tengri B.V. только за вторую половину года, так как Казахтелеком стал владеть 100% долей Khan Tengri B.V. в середине 2019 г.

Чистая прибыль по итогам 2020 г. увеличилась на 8.3% г/г и составила 65.3 млрд тенге. Чистая прибыль увеличилась не столь значительно как выручка, однако показатель за 2020 г. в большей степени отражает доходы, полученные от основной деятельности компании, в то время как результаты 2019 г. включают значительные единоразовые доходы, полученные по следующим  статьям – доход от переоценки ранее принадлежавшей доли в ассоциированной организации (17 млрд тенге) и сторнирование налогов и связанных с ними штрафов и пени (5.8 млрд тенге).

Согласно данным компании, в 2021 г. на выплату дивидендов планируется направить около 30% от консолидированной чистой прибыли за 2020 г., что составит 1731 тенге на акцию. Таким образом, размер дивиденда увеличится более чем в 2 раза по сравнению с 778 тенге на акцию за предыдущий год.

Другие операционные показатели. Себестоимость реализованных товаров и услуг выросла на 15.2% г/г до 336.9 млрд тенге. При этом износ и амортизация увеличились на 15.4% г/г, расходы на персонал повысились на 15.2% г/г. Существенно увеличилась стоимость реализации сим-карт, скрэтч-карт, стартовых пакетов и мобильных устройств (+76% г/г).

Операционная прибыль за отчетный период увеличилась более чем на 49.6% г/г и составила 129.5 млрд тенге. При этом EBITDA выросла до 231 млрд тенге, увеличившись на 37.5%. Согласно данным компании, в 2021 г. EBITDA может составить примерно 239-248 млрд тенге.

В связи с приобретением компании Khan Tengri B.V. в середине 2019 г. частично на заемные средства, финансовые расходы Казахтелеком выросли на 20% г/г до 51.4 млрд тенге.

Лидер индустрии с перспективой дальнейшего роста бизнеса. Казахтелеком является общенациональным оператором связи и предоставляет свои услуги в 237 городах и областных центрах Казахстана. Компания занимает 61% рынка беспроводной связи с количеством пользователей 14.8 млн абонентов, 93% рынка фиксированной телефонной связи c клиентской базой 2.9 млн абонентов, 74% рынка ШПД (широкополосный доступ в интернет) с базой в 1.8 млн пользователей. У компании насчитывается 860 тыс абонентов платного телевидения (доля рынка 39%), при этом CAGR абонентов с 2017 по 2020 гг. составил 6%. Также компания предоставляет облачные решения, с долей рынка 18%.

Инфраструктура компании является самой крупной в стране. Так, протяженность оптоволоконной кабельной инфраструктуры составляет более 82 тыс км и покрывает практически всю страну. Используя стратегическое преимущество географического расположения Казахстана, компания запустила самый короткий транзитный маршрут ВОЛС между Европой и Юго-Восточной Азией. Максимальная пропускная способность оптоволоконных сетей составляет 9.6 Тб/сек и имеет 25 точек соединения с международными операторами.

Компания владеет более 13 тыс. сотовыми базовыми станциями, из которых на Tele2/Altel и Kcell приходятся 6 500 и 7 426 станций соответственно. При этом Tele2/Altel и Kcell обеспечивают доступ к LTE сетям 81% и 65% населения страны соответственно.

Кроме того, компания обладает 25 коммерческими центрами обработки данных (ЦОД) и является главным ЦОД для Средней Азии с кэш‐серверами, расположенными в городах Нур-Султан, Алматы, Актобе и Атырау. На данные сервера приходится кэширование 55% всего трафика в стране.

Цифровизация всех сфер экономической деятельности, ускорившаяся в период пандемии COVID-19, увеличивает спрос на услуги Казахтелеком, как со стороны бизнеса, так и со стороны населения, и способствует увеличению потребления сетевого трафика. Широкое распространение удаленных методов работы, в том числе посредством использования систем для проведения видеоконференций (Zoom, Microsoft Teams и т.д.), и переход на обучение в дистанционном формате в значительной степени сохранятся после пандемии, что будет поддерживать спрос на услуги компании на высоком уровне в обозримой перспективе и положительным образом отразится на будущих финансовых результатах компании.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Станислав Чуев
Директор Департамента
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Мадина Метеркулова
Долевые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус