Казахтелеком: результаты за 9М2019г.

Скачать

По итогам 9М2019г. наблюдается увеличение доходов на 90% г/г до 298.6млрд тенге. Основной эффект роста обеспечен предоставлением услуг мобильной связи и фиксированной телефонии. Напомним, что данные результаты консолидируют результаты недавно приобретенной Kcell.

Себестоимость поднялась почти в 2 разав основном вследствие повышения расходов на персонал и рост износа и амортизации.

Маржа валовой прибыли составила 31.5% против 37% за 9М2018г.

Операционная прибыль увеличилась на 65% г/г до 64.4млрд тенге.

Расходы по финансированию выросли почти в 7 раз (до 30млрд тенге) за счет роста процентных расходов по займам и возникновения расходов по аренде.

Доля в прибыли СП выросла на 43% до 6 млрд тенге.

Чистая прибыль за 9М2019г. составила 51.2млрд тенге, увеличившись на 27% г/г.

Наше мнение

Мы отмечаем, что позитивные результаты Казахтелекома несколько нивелируются разовым увеличением расходов вследствие консолидации. Валовая маржа за 9М2019г. находится на уровне 31.5% по сравнению с ожидаемым нами уровнем 30% за весь 2019г. В соответствии с нашим прогнозом увеличения доходов мы ожидаем, что компания по итогам года достигнет наших целевых уровней по прибыли. Мы сохраняем нашу рекомендацию Покупать акции Казахтелеком.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Станислав Чуев
Директор Департамента
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Откликнуться
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
EngҚазРус